Từ năm 2009, ANTA Sports (2020.HK) đã thực hiện chiến lược đa thương hiệu dựa trên việc mua lại doanh nghiệp Trung Quốc của FILA. Hiện tại, ANTA Sports có hai thương hiệu mẹ và bảy thương hiệu mua lại bao gồm các thị trường công cộng và cao cấp, bao gồm trẻ em, thể thao ngoài trời và giải trí. So với việc mua lại thành công thương hiệu, vị thế của thương hiệu riêng của Anta Sports có phần hơi bị thiệt thòi trong tâm trí của một số người tiêu dùng. Theo những người trong ngành, đối với ANTA Sports, nơi có nhiều thương hiệu cùng một lúc, làm thế nào để đối mặt với việc nâng cấp quản lý và điều phối hoạt động sẽ là một thử thách lớn.
Khoai tây nóng
Vào ngày 7 tháng 12, Anta Sports đã chính thức thông báo rằng quỹ đầu tư tư nhân chung của công ty FountainVest Partners (Fangyuan Capital), Chip Wilson (người sáng lập thương hiệu yoga Canada lululemon) và Tencent đã thành lập một tập đoàn đầu tư cho Tập đoàn thể thao Phần Lan - Amer Sports cho tất cả các cổ phiếu phát hành và cổ phiếu đang lưu hành của nó đã được phát hành. Giá chào bán trên mỗi cổ phiếu là 40 euro tiền mặt, và tổng giá trị chào bán cổ phiếu phát hành và dư nợ là 4,6 tỷ euro (khoảng 37,1 tỷ RMB). Hội đồng quản trị Amer Sports nhất trí khuyến nghị rằng các cổ đông của công ty chấp nhận đề nghị đấu thầu, tài liệu mua lại sẽ được công bố vào hoặc trước ngày 20 tháng 12 và dự kiến việc mua lại sẽ hoàn tất vào quý 2 năm 2019.
Việc mua lại Amer Sports là một tập đoàn thể thao Phần Lan có trụ sở tại Helsinki, bắt đầu với việc kinh doanh thuốc lá. Theo báo cáo thu nhập của Amer Sports, thu nhập hoạt động của công ty từ tháng 1 đến tháng 6 năm 2018 là 11,07 euro, giảm 5% so với cùng kỳ năm trước, lợi nhuận ròng là -4,3 triệu euro và lợi nhuận ròng trong cùng kỳ năm ngoái là -5 triệu euro. Kể từ năm 2013, tốc độ tăng trưởng doanh thu của công ty đã giảm và tăng trưởng doanh thu năm 2017 chỉ là 3%.
Điều này có vẻ giống với tình huống FILA mà ANTA Sports có được vào năm 2009. Theo thông tin công khai, thương hiệu thể thao Ý FILA đã thâm nhập thị trường Trung Quốc vào năm 2005, nhắm vào các nhóm người tiêu dùng cao cấp trong độ tuổi từ 25 đến 45. Năm 2007, Tập đoàn Belle đã thành lập Triển vọng đầy đủ để mua doanh nghiệp Trung Quốc của FILA. Theo các báo cáo tài chính có liên quan, tính đến cuối năm 2008, FILA không chỉ không đạt được lợi nhuận mà còn mất gần 32,18 triệu đô la Hồng Kông.
Vào tháng 8 năm 2009, ANTA Sports đã thông báo rằng họ sẽ mua thương hiệu FILA China thuộc sở hữu của Tập đoàn Belle. Sau khi mua lại, ANTA Sports đã không đưa ra thông báo chi tiết về dữ liệu doanh thu của FILA. Zheng Jie, giám đốc điều hành và chủ tịch tập đoàn ANTA Sports, cho biết tại hội nghị kết quả tạm thời năm 2017 rằng chia sẻ doanh thu của FILA gần 30% tổng doanh thu của công ty, gần 2,196 tỷ nhân dân tệ. Tại hội nghị giữa kỳ năm 2018, Zheng Jie cho biết tốc độ tăng trưởng của FILA đạt hơn 85% và kết quả tạm thời của FILA được tính toán là gần 4 tỷ nhân dân tệ.
Trước thương vụ mua lại Amer Sports, báo cáo nghiên cứu của Furui đã đề cập rằng Anta Sports Management tiết lộ trong cuộc họp nhà đầu tư rằng tình trạng tài chính của Amer Sports sẽ không được đưa vào báo cáo tài chính của Anta và các chỉ số tài chính của Anta Sports vẫn độc lập. Một số người trong cuộc nói rằng có lẽ có một "trường hợp thành công" (đề cập đến việc mua lại FILA của Anta), giúp Anta tự tin để có được Amer Sports. Về việc sở hữu Anta, ANTA Sports sẽ cần đầu tư ở mức khoảng 2,666 tỷ Euro (khoảng 20,9 tỷ RMB) trong việc mua lại Amer Sports. Công ty cũng đề cập trong thông báo rằng giao dịch sẽ được thanh toán bằng tiền mặt và vay. Giao dịch này sẽ kéo dòng tiền của ANTA Sports xuống và do số lượng lớn các nhà đầu tư, chủ quyền thực thi trong tương lai và biến động lãi suất nợ sẽ khó khăn hơn.
Anta Sports đã giảm 1,94% vào ngày 11 tháng 12 và giảm 0,56% trước khi thông cáo báo chí (ngày 12 tháng 12). Furui nói rằng điều này có thể liên quan đến công ty hậu thương mại (gọi tắt là Amer Sports) được đề cập trong hội nghị nhà đầu tư của ANTA Sports Management, có thể cam kết hơn về 'giảm đòn bẩy', có tác động tiêu cực đến Tỷ lệ chi trả cổ tức."
Khủng hoảng mất cân bằng
Theo báo cáo tạm thời năm 2018 của công ty, doanh thu của Anta Sports trong nửa đầu năm đạt 10,55 tỷ nhân dân tệ, tăng 44,1% so với năm trước; lợi nhuận ròng là 1,94 tỷ nhân dân tệ, tăng 34% so với cùng kỳ năm trước; tỷ suất lợi nhuận gộp đạt 54,3%, tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước; Biên lợi nhuận giảm từ 25,9% xuống 25,5%. Giải thích của công ty cho điều này là do tăng chi phí bán hàng và phân phối và tổn thất thương hiệu mới. Báo cáo thu nhập cũng cho thấy số ngày quay vòng hàng tồn kho trung bình là 83 ngày, tăng 15 ngày. Công ty cho biết rằng sự gia tăng trong kinh doanh bán lẻ và bổ sung các thương hiệu mới đã khiến một số hàng tồn kho ban đầu bị tiêu hóa.
Anta Sports bắt đầu mua lại các thương hiệu thể thao trưởng thành nước ngoài vào năm 2009. Năm 2009, ANTA Sports mua lại thương hiệu thể thao Ý FILA; vào năm 2015, nó đã hoàn thành việc mua lại thương hiệu giải trí ngoài trời và leo núi của Anh, XUÂN; vào năm 2016, hãng đã đầu tư 150 triệu nhân dân tệ để mua lại thương hiệu trượt tuyết cao cấp DESCENTE tại Trung Quốc; vào năm 2017, hãng đã mua lại thương hiệu quần áo trẻ em KINGKOW. Cũng trong năm đó, một công ty liên doanh được thành lập để vận hành thương hiệu ngoài trời KOLON SPORT tại Trung Quốc. Hiện tại, ANTA Sports có tổng cộng 9 thương hiệu thể thao, bao gồm DESCENTE, FILA, FILA KIDS, KINGKOW, KOLON SPORT, SPRANDI, Anta, Anta Children và NBA, tổng cộng có hai thương hiệu mẹ và bảy thương hiệu mua lại, liên quan đến trẻ em, ngoài trời và thể thao giải trí. Và các lĩnh vực khác.
Theo việc thực hiện chiến lược đa thương hiệu, tốc độ tăng trưởng của thương hiệu được ANTA Sports mua lại duy trì một động lực mạnh mẽ. Trong báo cáo quý 3 năm 2018, ANTA Sports cho biết doanh số bán lẻ của các thương hiệu riêng của họ đạt mức tăng hai con số so với cùng kỳ, trong khi các sản phẩm thương hiệu khác (trừ thương hiệu của công ty mới sau ngày 1 tháng 7 năm 2017) số tiền tăng 90% đến 95% so với cùng kỳ. Trong báo cáo tạm thời năm 2018, công ty bày tỏ sự hài lòng với việc mua lại các thương hiệu bên ngoài NBA và hiệu suất của trẻ em Anta, nhưng không đề cập đến Anta, một trong những thương hiệu mẹ. Ông Liu, một người tiêu dùng được phóng viên phỏng vấn, cho biết so với các thương hiệu khác, thương hiệu mẹ Anta có vị thế không kém hơn thị trường nội địa, và chất lượng sản phẩm không thể nói là tốt hơn nhiều hoặc tệ hơn
Khác với Anta Sports, Li Ning (02331.HK), cũng mua lại thương hiệu nước ngoài, vẫn là thương hiệu mẹ. Li Ning sở hữu thương hiệu ngoài trời Aigle, thương hiệu yoga Danskin, thương hiệu cầu lông Kason và thương hiệu bình thường Lotto, nhưng Li Ning đã không quá chú ý đến sự phát triển thị trường trong nước của các thương hiệu này. Theo dữ liệu báo cáo thường niên năm 2017, nguồn thu nhập chính của công ty là các sản phẩm thương hiệu mẹ và tổng doanh thu của các thương hiệu mua lại chiếm 0,6%.
Theo dữ liệu liên quan do Viện nghiên cứu công nghiệp Trung Quốc cung cấp, ước tính đến năm 2021, giá trị gia tăng của ngành thể thao sẽ đạt 133,4 tỷ nhân dân tệ, chiếm hơn 1,0% GDP và doanh thu bán hàng của đồ thể thao ngành công nghiệp sẽ đạt 260 tỷ nhân dân tệ. Theo những người trong ngành, đối với ANTA Sports, nơi có nhiều thương hiệu cùng một lúc, làm thế nào để đối mặt với việc nâng cấp quản lý và điều phối hoạt động sẽ là một thử thách lớn.
